CPO办法日K线图 　　张大伟 制图

　　◎记者 费天元

　　2月12日，以AI硬件为代表的科技干线领涨，带动创业板、科创板指数走势强劲。落拓收盘，上证指数报4134.02点，涨0.05%；深证成指报14283.00点，涨0.86%；创业板指报3328.06点，涨1.32%；科创综指报1816.15点，涨1.56%。沪深两市共计成交21418亿元，较前一日放量1575亿元。

　　AI硬件板块再现强势

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　　鄙人游哄骗端流畅大涨后，资金在AI干线中的体恤点转朝上游硬件范围。昨日，CPO（共封装光学）、液冷作事器等办法集体爆发，优刻得、环旭电子、利欧股份等多股涨停；CPO行业龙头天孚通讯收盘高潮14.38%，股价再创历史新高，公司市值冲破2500亿元。

　　音书面上，当地时分2月11日，英伟达液冷供应商Vertiv（维谛本事）知道财报：2025年第四季度每股收益为1.36好意思元，超出机构掂量的1.29好意思元；讲述期内订单量同比增长252%，较2025年第三季度增长117%。受此提振，Vertiv好意思股本日跳空大涨24.49%，股价创历史新高。

　　国内AI大模子本事正在抑止赢得冲破。2月11日，智谱负责发布新一代大模子GLM-5。据先容，GLM-5的参数范围从此前的355B（激活32B）彭胀至744B（激活40B），nba比赛外围下注app预锻练数据从23T晋升至28.5T，权贵晋升了模子的通用智能水平。二级市集方面，智谱港股股价昨日大涨28.68%，创上市以来新高。

　　电网建树板块推崇活跃

　　跟着AI模子迭代，算力中心对动力的需求晋升，电网建树板块握续受到市集资金体恤。昨日，申万电网建树指数收涨3.18%，汉缆股份、四方股份、望变电气等多股涨停，想源电气、特变电工等千亿市值公司涨超4%。

　　据海关总署数据：2025年我国变压器出口总值达到创记录的646亿元，比前一年增长近36%；出口单台变压器均价升至20.5万元，比前一年高潮约三分之一。特变电工日前在互动平台恢复投资者发问时示意，九游会公司2025年前三季度国际输变电市集签约12.40亿好意思元，同比增长超80%（不含已公告的沙特中标金额），面前国际订单已秘密亚洲、中东、欧洲、非洲及好意思洲等多个区域。

　　中航证券研报示意，连年来，巨匠AI投资飞腾带动数据中心的电力基建需求大增。跟着算力芯片和作事器的升级，数据中心配电系统存在镌汰损耗、减少变电步骤、更能符合功耗剧烈波动的升级趋势。该机构判断，“十五五”时期，国内电网投资修订要点在于责罚发电端和负荷端的时空匹配或跨区运送等问题，以及杀青电网数智化才气升级，具体体面前特高压和主网以及配电网、微电网等步骤。

　　板块轮动或接近尾声

　　本周以来，A股板块轮动节律分解加速，AI、有色金属、大销耗等干线均有所推崇，但高潮握续性较弱。在部分机构看来，近期板块轮动的背后是资金握续寻找更具价钱弹性的行业目的，跟着后续增量资金回流及内需计谋发力，板块轮动短期看可能接近尾声。

　　华创证券首席策略分析师姚佩发布讲述示意，前期好意思元反弹、金银价钱暴跌，对新兴市集变成分解的风险偏好羁系，A股前期涨幅较高的有色等顺周期板块回吐涨幅，重复春节前资金过问存量博弈，结构上板块轮动加速。

　　“连年来A股摆脱现款流创造才气趋稳，A股非金融企业摆脱现款流比例谨慎在20%至25%，这部分充裕现款进一步回荡为丰厚的鼓动讲述，改日企业盈利有望减少对融资环境和短期景气周期的依赖，镌汰价钱波动。同期，内需计谋的发力预期有望变成朝上催化。刻下时点市集过问中长线资金配置区间。”姚佩说。

　　兴业证券首席策略分析师张启尧也合计，前期巨匠钞票共振蜕变的内容更多在于借突发事件消化市集厚谊，并非基本面或计谋旅途出试验质性变化。跟着市集蜕变开释一定风险，市集厚谊冲击最大的时刻或正在冉冉往日，配置上不错冉冉走出防护想维，布局春节行情。

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