热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟往复 客户端

　　中金发布研报称，大麦文娱（01060）现价对应18.3/15.5倍FY27/28经调整P/E。看护跑赢行业评级。鉴于行业估值水位回落，指标价0.9港元，对应27.4倍FY27经调整P/E，指标价较现价有50%的上行空间，引入FY28经调整净利润10.08亿元。

　　中金主要不雅点如下：

　　FY26功绩稳当阛阓预期

　　公司公布FY26功绩：收入80.24亿元，同增20%；归母净利润7.05亿元，同增94%，稳当净利润不低于7亿元的功绩预报；Non-IFRS EBITA 7.46亿元，较FY25可比口径增长15%。

　　大麦GMV握续增长，国际业务仍处干涉期

　　据公告，公司FY26上演收入22.8亿元，同增11%；分部功绩11.9亿元，皇冠app(中国)官网入口同降4%，主要因翻新业务膨胀影响毛利率。票务：大麦GMV握续增长且保握行业跨越；试验：加快向产业链上游延长；出海：据功绩会，大麦国际业务将在东南亚/日韩/北好意思阛阓分阶段考据，握续审慎膨胀。该行判断，FY27国内上演有望慎重增长，J9九游会app2026世界杯中国官方下载淡薄珍贵综艺/上演/生意化联动增益和国际业务中期利润拐点。

　　IP生息多元化布局，电影业务盈利建造

　　IP生息：据公告，FY26 IP生息收入21.7亿元，同增60%；分部功绩4.00亿元，同增12%，主要因锦鲤拿趣关停和自营占比提高影响；Chiikawa上海/杭州旗舰店动销精致，公司贪图扩店并丰富类型。据功绩会，公司联袂通义的AI潮玩联想平台“妙呀”产测反应精致，线下时尚店LuckyLoop握续探索自握IP机遇。该行瞻望FY27 IP生息收入同增50%，主要由零卖起量运转，淡薄珍贵自有IP阛阓化落地确认和利润率旯旮改善空间。

　　电影：纠正计谋后盈利建造显著，该行判断《给阿嬷的情书》或孝敬FY27利润增量。

　　珍贵利润率旯旮改善空间

澳门威尼斯人中国最新网址

　　据功绩会，FY27公司将加大上演洋际/试验拓展/自营生息品侧的干涉。该行判断多元业务布局或致短期老本加多，淡薄珍贵中期产出增益，如国际上演回笼收益、IP自营毛利率旯旮改善、AI降本增效与翻新业态跑通等。

　　风险教唆：新业务干涉老本高于预期，行业竞争加重，监管收紧。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

牵累裁剪：卢昱君 J9九游会2026世界杯(中国)IOS/安卓官方下载